Aandelenbeurzen zijn zeer goed in het verdisconteren van alle informatie die van invloed kan zijn op de toekomstige koers van een aandeel. Deze informatie kan zijn van bedrijfseconomische, politieke, psychologische of monetaire aard. Wanneer men dit uitgangspunt onderschrijft volgt daaruit dat een studie van het marktgedrag de meest zinvolle manier is om naar een aandeel te kijken.
De technisch analist beweert dan ook dat koersbewegingen op de beurs een gevolg zijn van een verandering in de vraag naar (en aanbod van) het aandeel. Als de vraag groter is dan het aanbod dan zal de prijs stijgen. Als het aanbod groter is dan de vraag dan zal de prijs dalen. Deze beredenering is de basis onder onze kapitalistische economie. Wanneer men deze beredenering omdraait dan is de conclusie dat wanneer prijzen stijgen, om welke reden dan ook, er meer vraag is dan aanbod waardoor de onderliggende bedrijfseconomische fundamenten als positief moeten worden gezien. Als prijzen dalen dan is de beurs negatief.
Indirect bestudeert de technisch analist dan ook de onderliggende bedrijfseconomische fundamenten. Dit klinkt wellicht raar maar is het niet. Iedereen zal het er over eens zijn dat uiteindelijk, op lange termijn, de bedrijfseconomische omstandigheden bepalend zullen zijn voor de grote en langdurige koersbewegingen. De grafieken zelf zorgen niet voor op- en neergaande koersen, ze geven alleen de positieve of negatieve mening weer van alle beleggers tezamen. Dagelijks geven duizenden beleggers met miljarden euro?s hun mening over een bepaald aandeel. De huidige koers van een aandeel is dan ook de collectieve mening van alle beleggers tezamen over dat ene aandeel. Technische analyse probeert deze mening in kaart te brengen en te zoeken naar vergelijkbare situaties in het verleden zoals beschreven in het tweede uitgangspunt.
De technisch analist probeert niet slimmer te zijn dan de meerderheid van alle beleggers (die uiteindelijk de koers bepalen!) en gaat ervan uit dat de markt altijd gelijk heeft. Waarom bepaalde koersbewegingen zich voordoen is daarbij niet belangrijk. Het feit dat koersbewegingen zich voordoen wel. In de vroege fase van een koersbeweging of trendomkeer weet vaak niemand waarom het aandeel een bepaald koersgedrag laat zien en later blijkt hier een goede fundamentele reden voor te zijn. Denk daarbij aan de gebeurtenissen bij Enron, Worldcom maar ook bij UPC, Ahold, Getronics et cetera. Maandenlang voordat deze aandelen, door het slechte fundamentele nieuws, in een vrije val terechtkwamen bevonden ze zich al in een duidelijke neerwaartse tendens. Blijkbaar liep de markt vooruit op toekomstige fundamentele ontwikkelingen.
In het bovenstaande uitgangspunt werd beweerd dat beurskoersen een weergave zijn van de collectieve mening van de groep beleggers. De gedragingen van groepen beleggers van nu hebben de neiging om hetzelfde te zijn als in het verleden. En niet alleen beleggers. Kijk naar de gedragingen van voetbalsupporters en religieuze groeperingen wanneer zij opereren als groep. Veel van technische analyse is feitelijk een studie van marktgedrag en daarmee een studie van de menselijke (groeps)psychologie. Door de duizenden jaren heen is menselijk gedrag niet of weinig veranderd. Nog steeds reageren wij onder dezelfde omstandigheden hetzelfde als duizenden jaren geleden met emoties als angst, hebzucht, jaloezie, afgunst, euforie en hoop. Het is een veilige aanname te verwachten dat menselijk gedrag ook in de toekomst niet zal veranderen. Daarvan uitgaande is het zinvol om beleggingsgedrag uit het verleden te bestuderen en een herhaling in de toekomst te verwachten.
Dit uitgangspunt is essentieel binnen technische analyse. Het hele doel van het bestuderen van koersbewegingen is om in een vroeg stadium de relevante trend te identificeren om vervolgens te handelen in de richting van deze trend. Het volgen van de trend is dan ook de meest gebruikte techniek binnen technische analyse en wordt bijgestaan door het Engelse gezegde ;"The trend is your friend".
Een trend die in beweging is heeft de neiging zich voort te zetten. Pas wanneer voldoende signalen aanwezig zijn dat de trend is beeindigd kan de positie worden gesloten. Ook hier is de parallel met massapsychologie te trekken. Niet alleen in financiele markten maar ook in mode, maatschappelijke ontwikkelingen en politieke stromingen doen zich duidelijke en langer aanhoudende trends voor.